рднрд╛рд░рдд рдХреА рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдиреЗ рдЕрдЧрд╕реНрдд 2025 рдореЗрдВ рдРрд╕рд╛ рд░рд┐рдХреЙрд░реНрдб рдмрдирд╛рдпрд╛ рдЬрд┐рд╕рдиреЗ рди рдХреЗрд╡рд▓ рджреЗрд╢ рдмрд▓реНрдХрд┐ рдкреВрд░реА рджреБрдирд┐рдпрд╛ рдХрд╛ рдзреНрдпрд╛рди рдЕрдкрдиреА рдУрд░ рдЦреАрдВрдЪ рд▓рд┐рдпрд╛ред HSBC рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдЬрд╛рд░реА рдлреНрд▓реИрд╢ рдЗрдВрдбрд┐рдпрд╛ рдХрдВрдкреЛрдЬрд┐рдЯ рдкрд░рдЪреЗрдЬрд┐рдВрдЧ рдореИрдиреЗрдЬрд░реНрд╕ рдЗрдВрдбреЗрдХреНрд╕ (PMI) рдХреЗ рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░, рдЕрдЧрд╕реНрдд рдорд╣реАрдиреЗ рдореЗрдВ рднрд╛рд░рдд рдХрд╛ рдХрдВрдкреЛрдЬрд┐рдЯ PMI 61.1 рд╕реЗ рдмрдврд╝рдХрд░ 65.2 рдкрд░ рдкрд╣реБрдВрдЪ рдЧрдпрд╛ред рдпрд╣ рди рдХреЗрд╡рд▓ рдкрд┐рдЫрд▓реЗ рджрд╢рдХ рдХрд╛ рд╕рд░реНрд╡реЛрдЪреНрдЪ рд╕реНрддрд░ рд╣реИ рдмрд▓реНрдХрд┐ рдпрд╣ рднрд╛рд░рдд рдХреА рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рджрд░ рдХреЛ рд▓реЗрдХрд░ рдЖрд╢рд╛рд╡рд╛рдж рдХреА рдирдИ рд▓рд╣рд░ рднреА рд▓реЗрдХрд░ рдЖрдпрд╛ рд╣реИред
рд╕реЗрд╡рд╛рдПрдВ рд╕реЗрдХреНрдЯрд░ рдХрд╛ рдРрддрд┐рд╣рд╛рд╕рд┐рдХ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди
рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдореЗрдВ рд╕рдмрд╕реЗ рдмрдбрд╝реА рдЫрд▓рд╛рдВрдЧ рд╕реЗрд╡рд╛рдПрдВ рд╕реЗрдХреНрдЯрд░ рдиреЗ рд▓рдЧрд╛рдИред рдЕрдЧрд╕реНрдд рдореЗрдВ рдЗрд╕рдХрд╛ PMI 65.6 рдЕрдВрдХ рддрдХ рдкрд╣реБрдВрдЪ рдЧрдпрд╛, рдЬреЛ рдЕрдм рддрдХ рдХрд╛ рд╕рд░реНрд╡рд╛рдзрд┐рдХ рд╣реИред рдЖрдИрдЯреА рд╕реЗрд╡рд╛рдПрдВ, рдмреИрдВрдХрд┐рдВрдЧ, рдЯреВрд░рд┐рдЬреНрдо рдФрд░ рд╣реЗрд▓реНрдердХреЗрдпрд░ рдЬреИрд╕реЗ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рдорд╛рдВрдЧ рдиреЗ рди рд╕рд┐рд░реНрдл рдШрд░реЗрд▓реВ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдХреЛ рдордЬрдмреВрдд рдХрд┐рдпрд╛ рдмрд▓реНрдХрд┐ рдирд┐рд░реНрдпрд╛рдд рдореЗрдВ рднреА рдмрдбрд╝рд╛ рдЗрдЬрд╛рдлрд╛ рдХрд┐рдпрд╛ред
рд╡рд┐рд╢реЗрд╖рдЬреНрдЮреЛрдВ рдХрд╛ рдорд╛рдирдирд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдбрд┐рдЬрд┐рдЯрд▓рд╛рдЗрдЬреЗрд╢рди, рдЖрд░реНрдЯрд┐рдлрд┐рд╢рд┐рдпрд▓ рдЗрдВрдЯреЗрд▓рд┐рдЬреЗрдВрд╕ рдФрд░ рдЯреЗрдХреНрдиреЛрд▓реЙрдЬреА рдХреЗ рдмрдврд╝рддреЗ рдЗрд╕реНрддреЗрдорд╛рд▓ рдиреЗ рд╕реЗрд╡рд╛рдПрдВ рд╕реЗрдХреНрдЯрд░ рдХреЛ рдЧрддрд┐ рджреА рд╣реИред рджреЗрд╢ рдХреЗ рдпреБрд╡рд╛ рдХрд╛рд░реНрдпрдмрд▓ рдиреЗ рднреА рдЗрд╕ рдЧреНрд░реЛрде рдореЗрдВ рдЕрд╣рдо рдпреЛрдЧрджрд╛рди рджрд┐рдпрд╛ рд╣реИред
рдореИрдиреНрдпреБрдлреИрдХреНрдЪрд░рд┐рдВрдЧ рд╕реЗрдХреНрдЯрд░ рдореЗрдВ рддреЗрдЬреА
рдореИрдиреНрдпреБрдлреИрдХреНрдЪрд░рд┐рдВрдЧ PMI рднреА 59.8 рдЕрдВрдХ рдкрд░ рдкрд╣реБрдВрдЪ рдЧрдпрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ 2008 рдХреЗ рдмрд╛рдж рдХрд╛ рд╕рдмрд╕реЗ рдКрдВрдЪрд╛ рд╕реНрддрд░ рд╣реИред рдСрдЯреЛрдореЛрдмрд╛рдЗрд▓, рдЗрд▓реЗрдХреНрдЯреНрд░реЙрдирд┐рдХреНрд╕ рдФрд░ рдЯреЗрдХреНрд╕рдЯрд╛рдЗрд▓ рдЬреИрд╕реЗ рдЙрджреНрдпреЛрдЧреЛрдВ рдореЗрдВ рдорд╛рдВрдЧ рдмрдврд╝рдиреЗ рд╕реЗ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдореЗрдВ рддреЗрдЬрд╝реА рдЖрдИ рд╣реИред “рдореЗрдХ рдЗрди рдЗрдВрдбрд┐рдпрд╛” рдФрд░ “рд╕реНрдЯрд╛рд░реНрдЯрдЕрдк рдЗрдВрдбрд┐рдпрд╛” рдЬреИрд╕реЗ рдЕрднрд┐рдпрд╛рдиреЛрдВ рдХрд╛ рдЕрд╕рд░ рдЕрдм рдЬрдореАрдиреА рд╕реНрддрд░ рдкрд░ рджрд┐рдЦрд╛рдИ рджреЗрдиреЗ рд▓рдЧрд╛ рд╣реИред
рд░реЛрдЬрд╝рдЧрд╛рд░ рдХреЗ рдЕрд╡рд╕рд░реЛрдВ рдореЗрдВ рдЙрдЫрд╛рд▓
рдирдИ рдорд╛рдВрдЧреЛрдВ рдФрд░ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдиреЗ рд░реЛрдЬрдЧрд╛рд░ рдХреЗ рдЕрд╡рд╕рд░ рднреА рдмрдврд╝рд╛рдП рд╣реИрдВред рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ рдХреЗ рдореБрддрд╛рдмрд┐рдХ, рдЕрдЧрд╕реНрдд 2025 рдореЗрдВ рдиреМрдХрд░рд┐рдпреЛрдВ рдХреА рд░рдлреНрддрд╛рд░ рдкрд┐рдЫрд▓реЗ рдХрдИ рд╡рд░реНрд╖реЛрдВ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рд╕рдмрд╕реЗ рддреЗрдЬрд╝ рд░рд╣реАред рдЦрд╛рд╕рдХрд░ рд╢рд╣рд░реА рдХреНрд╖реЗрддреНрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рдЖрдИрдЯреА, рдИ-рдХреЙрдорд░реНрд╕ рдФрд░ рдореИрдиреНрдпреБрдлреИрдХреНрдЪрд░рд┐рдВрдЧ рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдиреЗ рдмрдбрд╝реЗ рдкреИрдорд╛рдиреЗ рдкрд░ рднрд░реНрддрд┐рдпрд╛рдВ рдХреА рд╣реИрдВред
рдЧреНрд░рд╛рдореАрдг рдЗрд▓рд╛рдХреЛрдВ рдореЗрдВ рднреА рдЫреЛрдЯреЗ рдФрд░ рдордзреНрдпрдо рдЙрджреНрдпреЛрдЧ (MSME) рдХреЛ рд╕рд░рдХрд╛рд░реА рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдФрд░ рд╕рдмреНрд╕рд┐рдбреА рдХрд╛ рд▓рд╛рдн рдорд┐рд▓ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд╡рд╣рд╛рдВ рднреА рд░реЛрдЬрдЧрд╛рд░ рдХреА рд╕рдВрднрд╛рд╡рдирд╛рдПрдВ рдмрдиреА рд╣реБрдИ рд╣реИрдВред
рдорд╣рдВрдЧрд╛рдИ рдиреЗ рдмрдврд╝рд╛рдИ рдЪрд┐рдВрддрд╛
рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐, рдЗрд╕ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдЙрдЫрд╛рд▓ рдХреЗ рдмреАрдЪ рдорд╣рдВрдЧрд╛рдИ рдиреЗ рдЪрд┐рдВрддрд╛ рднреА рдмрдврд╝рд╛ рджреА рд╣реИред рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ рдмрддрд╛рддреА рд╣реИ рдХрд┐ рдЙрдкрднреЛрдХреНрддрд╛ рдХреАрдорддреЛрдВ рдореЗрдВ рд╡реГрджреНрдзрд┐ 2013 рдХреЗ рдмрд╛рдж рд╕рдмрд╕реЗ рддреЗрдЬрд╝ рд░рд╣реА рд╣реИред рдХрдЪреНрдЪреЗ рддреЗрд▓ рдХреА рдХреАрдорддреЛрдВ, рдЖрдпрд╛рдд рд╢реБрд▓реНрдХ рдФрд░ рд╡реИрд╢реНрд╡рд┐рдХ рдЖрдкреВрд░реНрддрд┐ рд╕рдВрдХрдЯ рдиреЗ рднрд╛рд░рдд рдХреА рдХреАрдорддреЛрдВ рдХреЛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рдХрд┐рдпрд╛ рд╣реИред
рд╡рд┐рд╢реЗрд╖рдЬреНрдЮреЛрдВ рдХрд╛ рдорд╛рдирдирд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдпрджрд┐ рдорд╣рдВрдЧрд╛рдИ рдкрд░ рдЬрд▓реНрдж рдирд┐рдпрдВрддреНрд░рдг рдирд╣реАрдВ рдкрд╛рдпрд╛ рдЧрдпрд╛, рддреЛ рдЖрдо рдЬрдирддрд╛ рдХреЛ рдЗрд╕рдХрд╛ рдЦрд╛рдорд┐рдпрд╛рдЬрд╝рд╛ рднреБрдЧрддрдирд╛ рдкрдбрд╝ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред
RBI рдкрд░ рдмрдврд╝рд╛ рджрдмрд╛рд╡
рднрд╛рд░рддреАрдп рд░рд┐рдЬрд╝рд░реНрд╡ рдмреИрдВрдХ (RBI) рдЕрдм рдореМрджреНрд░рд┐рдХ рдиреАрддрд┐ рдХреЛ рд▓реЗрдХрд░ рдХрдбрд╝реЗ рдХрджрдо рдЙрдард╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред рдмрдврд╝рддреА рдорд╣рдВрдЧрд╛рдИ рдХреЛ рдХрд╛рдмреВ рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдХреА рд╕рдВрднрд╛рд╡рдирд╛ рдЬрддрд╛рдИ рдЬрд╛ рд░рд╣реА рд╣реИред рдЗрд╕рд╕реЗ рдЖрдо рдЖрджрдореА рдХреЗ рд▓реЛрди рдФрд░ рдИрдПрдордЖрдИ рдорд╣рдВрдЧреЗ рд╣реЛ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ, рд▓реЗрдХрд┐рди рдпрд╣ рдорд╣рдВрдЧрд╛рдИ рдирд┐рдпрдВрддреНрд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЬрд╝рд░реВрд░реА рдХрджрдо рдорд╛рдирд╛ рдЬрд╛ рд░рд╣рд╛ рд╣реИред
рд╡реИрд╢реНрд╡рд┐рдХ рд╕реНрддрд░ рдкрд░ рднрд╛рд░рдд рдХреА рд╕реНрдерд┐рддрд┐ рдордЬрдмреВрдд
HSBC рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ рдпрд╣ рднреА рдмрддрд╛рддреА рд╣реИ рдХрд┐ рднрд╛рд░рдд рдХрд╛ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдмреВрдо рд╕рд┐рд░реНрдл рдШрд░реЗрд▓реВ рд╕реНрддрд░ рдкрд░ рд╣реА рдирд╣реАрдВ рдмрд▓реНрдХрд┐ рдЕрдВрддрд░рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░реАрдп рд╕реНрддрд░ рдкрд░ рднреА рдЕрд╕рд░ рдбрд╛рд▓ рд░рд╣рд╛ рд╣реИред
-
рднрд╛рд░рдд рдЕрдм рдПрд╢рд┐рдпрд╛ рдХреА рд╕рдмрд╕реЗ рддреЗрдЬрд╝реА рд╕реЗ рдмрдврд╝рддреА рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдмрдирд╛ рд╣реБрдЖ рд╣реИред
-
рд╡рд┐рджреЗрд╢реА рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХрд╛ рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╛рд╕ рдФрд░ рдордЬрд╝рдмреВрдд рд╣реБрдЖ рд╣реИред
-
“рдореЗрдХ рдЗрди рдЗрдВрдбрд┐рдпрд╛” рдФрд░ “рд╡реЛрдХрд▓ рдлреЙрд░ рд▓реЛрдХрд▓” рдЬреИрд╕реЗ рдЕрднрд┐рдпрд╛рдиреЛрдВ рдиреЗ рдирд┐рд░реНрдпрд╛рдд рдХреЛ рднреА рдирдИ рдКрдВрдЪрд╛рдИ рджреА рд╣реИред
рд╡рд┐рд╢реЗрд╖рдЬреНрдЮреЛрдВ рдХреА рд░рд╛рдп
рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╡рд┐рд╢реЗрд╖рдЬреНрдЮреЛрдВ рдХрд╛ рдХрд╣рдирд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рднрд╛рд░рдд рдХрд╛ рдпрд╣ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдмреВрдо “рдбреЗрдореЛрдЧреНрд░рд╛рдлрд┐рдХ рдбрд┐рд╡рд┐рдбреЗрдВрдб” рдФрд░ рд╕рд╣реА рдиреАрддрд┐ рдирд┐рд░реНрдгрдпреЛрдВ рдХрд╛ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдо рд╣реИред
-
рдкреНрд░реЛ. рдЕрд░реБрдг рдХреБрдорд╛рд░ рдХрд╛ рдХрд╣рдирд╛ рд╣реИ, тАЬрднрд╛рд░рдд рдЕрднреА рдЬрд┐рд╕ рддреЗрдЬрд╝реА рд╕реЗ рдЖрдЧреЗ рдмрдврд╝ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ, рдЕрдЧрд░ рдпрд╣реА рдЧрддрд┐ рдмрдиреА рд░рд╣реА рддреЛ рдЕрдЧрд▓реЗ 5 рд╡рд░реНрд╖реЛрдВ рдореЗрдВ рднрд╛рд░рдд рджреБрдирд┐рдпрд╛ рдХреА рджреВрд╕рд░реА рд╕рдмрд╕реЗ рдмрдбрд╝реА рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдмрди рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИредтАЭ
-
рд╡рд╣реАрдВ рдХреБрдЫ рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░реА рдЪреЗрддрд╛рд╡рдиреА рджреЗрддреЗ рд╣реИрдВ рдХрд┐ тАЬрдорд╣рдВрдЧрд╛рдИ рдФрд░ рд╡реИрд╢реНрд╡рд┐рдХ рдордВрджреА рдХрд╛ рдЕрд╕рд░ рднрд╛рд░рдд рдкрд░ рдкрдбрд╝ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ, рдЗрд╕рд▓рд┐рдП рдиреАрддрд┐ рдирд┐рд░реНрдорд╛рддрд╛рдУрдВ рдХреЛ рд╕рддрд░реНрдХ рд░рд╣рдирд╛ рд╣реЛрдЧрд╛редтАЭ
рдирд┐рд╖реНрдХрд░реНрд╖
рднрд╛рд░рдд рдХрд╛ рдпрд╣ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдЙрдЫрд╛рд▓ рдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рдд рд░реВрдк рд╕реЗ рдЧрд░реНрд╡ рдХрд╛ рд╡рд┐рд╖рдп рд╣реИред рд╕реЗрд╡рд╛рдПрдВ рдФрд░ рдореИрдиреНрдпреБрдлреИрдХреНрдЪрд░рд┐рдВрдЧ рджреЛрдиреЛрдВ рд╕реЗрдХреНрдЯрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рд░рд┐рдХреЙрд░реНрдб рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдиреЗ рдпрд╣ рд╕рд╛рдмрд┐рдд рдХрд░ рджрд┐рдпрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рднрд╛рд░рдд рдЕрдм рд╡реИрд╢реНрд╡рд┐рдХ рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдореЗрдВ рдПрдХ рдордЬрдмреВрдд рдЦрд┐рд▓рд╛рдбрд╝реА рд╣реИред рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐, рдмрдврд╝рддреА рдорд╣рдВрдЧрд╛рдИ рдФрд░ рд╡реИрд╢реНрд╡рд┐рдХ рдЪреБрдиреМрддрд┐рдпрд╛рдВ рдЖрдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рд╕рдордп рдореЗрдВ рдЗрд╕ рдЧреНрд░реЛрде рдХреЛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рдХрд░ рд╕рдХрддреА рд╣реИрдВред рдЗрд╕рд▓рд┐рдП рд╕рд░рдХрд╛рд░ рдФрд░ RBI рдХреЛ рд╕рдВрддреБрд▓рд┐рдд рдиреАрддрд┐ рдЕрдкрдирд╛рдиреА рд╣реЛрдЧреА, рддрд╛рдХрд┐ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдФрд░ рд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рджреЛрдиреЛрдВ рдмрдирд╛рдП рд░рдЦреА рдЬрд╛ рд╕рдХреЗред








